化工集团有限公司（下称“中石化”）与中国航空油料集团有限公司（下称“中航油”）实施重组。时隔近半年，这桩万亿级央企重组有了新进展。

　　6月30日，市场监管总局公布2026年6月15日至6月21日无条件批准经营者集中案件列表，中石化收购中航油股权案位列其中。这意味着，这笔2026年央企战略性重组的标志性案例已扫清最后一道关键监管关口。

　　据悉，中石化目前是全球第一大炼油公司、第二大化工公司，2025年位列《财富》世界500强第6名，拥有完整的炼化一体化产业体系。

　　中航油则是亚洲最大的航空运输服务保障企业集团，该集团位列国资委央企名录第88位。其业务版图涵盖航油、石油、物流、国际和通航五大板块，服务网络遍布全国及全球主要航空枢纽：为国内258个运输机场和454个通用提供供油保障，为全球585家航空客户提供专业服务；同时在26个省、市、自治区开展汽柴油及石化产品的批发、零售、仓储及配送业务，并在环渤海湾、长三角和西南等战略要地建有大型成品油及石化产品储运基地。

　　值得一提的是，经营者集中审查是企业并购重组的法定前置流程，依据《中华人民共和国反垄断法》要求，达到申报标准的股权收购、资产整合交易必须完成申报并取得监管批复后方可实施。无条件批准代表监管机构经全面评估，认定本次整合不会产生排除、限制市场竞争效果，无需附加业务剥离、产能约束等限制性条件。

　　两家公司分别占据航油产业链的“生产端”与“终端服务端”，不存在同业直接竞争关系，仅为上下游配套——这也是反垄断审查顺利无条件放行的核心原因。

　　值得注意的是，两家此前已有深厚的合作基础。国内航油供应的核心经营主体——中国航空油料有限责任公司，2024年时其股权结构确认为中航油持股51%、中石化销售股份有限公司持股29%、天然气股份有限公司持股20%。

　　此外，双方还共同运营上海虹桥国际金虹航油管道、武汉航煤管道等关键资产。此次重组，是在既有合作之上的系统性升级。

　　从重组时间线来看，这桩整合早有伏笔。2025年5月，长期供职于中石化系统的李炜空降中国航油集团出任总经理，被业内视为两者整合的前兆。2025年10月30日，中国航油（新加坡）股份有限公司公告获控股股东通知将进行重组。2026年1月8日，国务院国资委正式发布重组消息。6月，反垄断审查无条件通过——半年时间，从国务院批准到监管放行，节奏紧凑、推进高效。

　　中国企业研究院首席研究员李锦在接受《华夏时报》记者采访时指出，此次重组是央企战略性专业化整合的关键落子，既是应对国际竞争、推进绿色转型的主动之举，更预示着“十五五”期间央企整合将迈入“加速跑”阶段，其示范效应有望带动更多领域的国资结构优化。

　　长期以来，中国航空燃料产业链呈现“产销分离”格局。这一模式与国际主流形成鲜明对比：当前国际大型航空燃料服务商多为一体化石油化工公司，如道达尔、壳牌、埃克森美孚，产量规模大、基础设施保障能力强、销售网络完善。而我国航空燃料生产、销售、加注等业务分属不同企业，整体竞争能力与国际巨头相比有待提升。

　　中石化整合中航油后，将实现“炼化－仓储－运输－加注”的无缝衔接。上游炼化产能直接匹配下游机场供油网络，省去中间贸易周转环节，压缩航油综合流通成本。李锦表示，重组后双方可整合资源，避免同质化竞争，形成“炼化－航空燃油”协同效应，提升整体市场控制力和抗风险能力。

　　航空煤油作为民航业的“血液”，其供应安全直接关系到国家经济命脉和公共运输体系稳定。

　　2025年，我国成为全球第一航空人口大国。中国石化经济技术研究院发布的《2026中国能源化工产业发展报告》指出，在中国未来成品油消费结构中，航空煤油成为唯一增长极。根据标准普尔预测，2040年我国航油消费将增长至7500万吨。在这一背景下，打通航油全产业链、筑牢供应安全底线，已从产业效率问题上升为国家战略命题。

　　“从保障能源安全看，打通‘炼化—储运—加注’全链条，减少中间环节，提升供应韧性与响应速度。应对极端天气、地缘冲突等冲击，稳定航油供应，支撑民航体系安全运行。从国际竞争层面看，从渠道竞争升级为全产业链效率与成本的竞争，提升全球市场份额与定价话语权。”李锦进一步说道。

　　中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁向《华夏时报》记者分析称，产业链上下游纵向整合是提升产业链韧性与竞争力的重要抓手。凭借中石化的炼化产能优势与中航油的终端分销网络优势，双方整合有望建成自主可控、抗风险能力强的超级供应链。立足“双碳”目标与供应链自主可控战略要求，“炼厂到机翼”的全链条一体化布局，将显著增强企业的国际竞争力。

　　中石化与中航油的重组，被业界视为2026年央企战略性重组与专业化整合的标志性开篇。

　　回顾“十四五”时期，国资央企布局优化与结构调整已取得显著成效。通过接续推进国企改革三年行动和改革深化提升行动，6组10家企业实现战略性重组，新组建设立9家中央企业，一系列专业化整合扎实开展，有效提升了国有资本的配置和运行效率。

　　6月23日，全国深化国资国企改革专题视频会议召开，《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026—2029年）》正式全面实施，明确国有资本“三个集中”核心要求：向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中，向战略性新兴产业集中，向优势企业集中；硬性考核指标划定，2029年前央企88%营收归集至20大核心主业，每家央企主业严控3项以内，非主业投资占比不超过10%，僵尸企业、四级以下空壳平台全面清退。量化考核指标直接倒逼各大央企加速资产整合、低效资产出清，催生资本市场密集并购动作。

　　2026年是新一轮国资国企改革的落地攻坚之年。李锦判断，今年央企重组整合将呈现三大特征：锚定“三个集中”，战略导向更明确；整合方式更精准，专业化整合成为主流；目标更聚焦，关注新质生产力培育与产业链安全。预计全年将完成10至15组央企战略性重组。